4月2日晚，貴州茅臺（600519.SH）交出了一份令行業(yè)和投資者齊深振作發(fā)的答卷：2024年買賣總收入1741.44億元，同比增長15.66%；歸母凈利潤862.28億元澳門新銀河網(wǎng)址娛樂網(wǎng)，同比增長15.38%，雙雙保持兩位數(shù)增長。

在行業(yè)援手期，茅臺的高增長難能安閑，以“高增長、高分成、高韌性”的姿態(tài)，為市集注入一針強心劑，也再次解說：茅臺品牌底蘊、計策定力、渠說念均衡與國際視線，構(gòu)建了難以復制的護城河。

年報同期表示，2025年貴州茅臺主要功績見地是：趕走買賣總收入較上年度增長9%傍邊，完成固定鈔票投資47.11億元，既體現(xiàn)高質(zhì)料發(fā)展的信心和決心，也展現(xiàn)引頸酒業(yè)高質(zhì)料發(fā)展、創(chuàng)造發(fā)展機遇和得志破鈔者好意思好生涯追求的擔當。

2025是“十四五”的臨了一年，是策畫“十五五”的要津一年。回望“十四五”，茅臺以成績中一組組耀眼數(shù)字、一項項翻新后果、一個個歷史成就，標注著全場地、始創(chuàng)性的歷史性成就，深端倪、根人性的歷史性變革。

2024年報表示，茅臺新質(zhì)出產(chǎn)力正持續(xù)全面開釋，鑒定計策定力為企業(yè)構(gòu)筑了護城河，成為穿越周期的價值標桿：“茅臺年報不僅是一份成績單，更是一張行業(yè)穿越周期的門路圖”。

茅臺勢不行當：

高質(zhì)料發(fā)展勢能不減，新質(zhì)出產(chǎn)力全面開釋

2024年，白酒行業(yè)靠近宏不雅經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)援手的雙重壓力，中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國酒業(yè)高質(zhì)料發(fā)展盤問默契》表示，2024年中國酒業(yè)的舉座風景，受到大環(huán)境影響，酒類破鈔增長動能不及，市集消化才略偏弱。

數(shù)據(jù)表示，2024年白酒行業(yè)989家宇宙鴻溝以上企業(yè)累計白酒產(chǎn)量414.5萬千升，同比下落1.8%，白酒行業(yè)銷售收入為7963.84億元，同比增長5.30%，白酒行業(yè)利潤2508.65億元，同比增長7.76%。

在這一配景下，茅臺交出的靚麗功績無疑為行業(yè)注入積極信心，并熏陶樣板。

紀念2024年，茅臺通過實施好積極的品牌、營銷、文化策略，尤其是禁止寬松且鑒定支柱的渠說念策略，加強品性、居品、文化、措置、ESG等舉措的合作配合，打好市集“組合拳”，憑借品牌壁壘、渠說念優(yōu)化和精確市集策略，保持營收、凈利潤雙雙兩位數(shù)增長，高質(zhì)料增長功績背后是居品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國際化與數(shù)字化、產(chǎn)能與遵循晉升等勢能。

在居品層面，茅臺居品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，茅臺酒與系列酒“雙輪驅(qū)動”勢能愈加強盛。年報表示，茅臺酒手腳中樞撐持，2024年營收達1459.28億元，同比增長15.28%，毛利率踏果然94.06%，“陳年、飛天、低度”三大系列構(gòu)建“橄欖型”居品結(jié)構(gòu)，非標居品與新品開拓（如750ml、700ml規(guī)格）正持續(xù)推動噸價晉升。

茅臺酒以稀缺性與品牌溢價才略持續(xù)鞏固高端市集面位的同期，系列酒則成為增長新引擎，營收246.84億元，同比增長19.65%，毛利率晉升至79.87%。其中，2022年上市的明星居品——茅臺1935霸占千元價錢帶，開瓶率顯貴晉升，2024年又趕走超120億元的銷售記錄。

在市集層面，茅臺國際化也在提速，通過“茅臺之夜”“茅臺文化節(jié)”等IP亮相APEC、達沃斯論壇，茅臺正從單純出口轉(zhuǎn)向文化輸出，構(gòu)建寰球化品牌敘事體系，2024年外洋營收達51.89億元，同比增長19.27%，出口籠罩30余國，品牌價值蟬聯(lián)寰球烈酒榜首。

茅臺集團黨委文書、董事長張德芹曾指出，要鑒定國際化的信心：“信心主要來自三個方面：一是寰球經(jīng)濟向好給咱們的信心；二是中國經(jīng)濟政策給咱們的底氣；三是茅臺品性品牌給咱們的自信。”

在國內(nèi)市集，茅臺批發(fā)代理渠說念收入增長19.73%，直銷渠說念增速為11.32%，“i茅臺”數(shù)字平臺孝敬200.24億元收入，直銷渠說念舉座營收748.43億元，同比增長11.32%，表示線上線下協(xié)同深遠，渠說念信心持續(xù)增強。

總的來看，茅臺2024年發(fā)展穩(wěn)中有進，不僅表面前營收、凈利潤增長和主要結(jié)構(gòu)發(fā)展方針的自由啟動上，更體面前高質(zhì)料發(fā)展不斷得回新進展上，解說了茅臺高質(zhì)料發(fā)展基礎穩(wěn)、上風多、韌性強、潛能大、始終向好的勢頭。

茅臺是投資者的沃土：

擬分成347億元，投資者價值的標桿

茅臺的高質(zhì)料發(fā)展不僅發(fā)展了我方，為地方經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟增長提供了強盛能源，造福了破鈔者，更讓股東分享企業(yè)發(fā)展后果，“投資茅臺等于投資價值和疇昔”成為無為共鳴，“投資茅臺”還是成為價值投資品牌，成為酒業(yè)勾引優(yōu)質(zhì)投資的“強磁場”。

這少量在往常的2024年體現(xiàn)得長篇大論，茅臺大手筆分成，回饋投資者。2024年，茅臺《2024-2026年度現(xiàn)款分成答復策畫》也安閑出爐：2024年至2026年度，公司每年度分派的現(xiàn)款紅利總和不低于當年趕走歸母凈利潤的75%，原則上每年度進行兩次分成。

貴州茅臺在公告中示意，這次制定例劃的原則，是在保證公司持續(xù)酌量才略和始終發(fā)展不受影響的前提下，空洞接頭公司所處行業(yè)特色、發(fā)展階段、本人酌量形態(tài)、盈利水平、首要資金開銷安排、現(xiàn)款流等身分，對現(xiàn)款分成作出科學合理的策畫安排。

紀念2024年，從現(xiàn)款流來看，貴州茅臺酌量行為現(xiàn)款流凈額達924.64億元，鈔票欠債率始終低于30%，現(xiàn)款余額仍高達1699.7億元，較年頭增長13.04%，展現(xiàn)出極強的抗周期才略。

精熟的功績增長與盈利才略，讓茅臺分成持續(xù)走高。2024年茅臺擬每10股派現(xiàn)276.24元（含稅），總和346.71億元，加上還是實施的300億元中期分成，2024年度統(tǒng)共分派現(xiàn)款紅利647億元，再創(chuàng)歷史新高。

按歸母凈利潤臆測，分成比例達40.2%，重疊全年近38.85%的酌量現(xiàn)款流增長（924.64億元），茅臺以真金白銀回饋投資者，成為A股價值投資的典范。積極分成、回饋投資者的背后，讓咱們看到了更有信心的茅臺。

Wind數(shù)據(jù)表示，2001年上市以來至2024年前9月，貴州茅臺趕走的凈利潤累計數(shù)達5064.73億元，累計派發(fā)的現(xiàn)款紅利3014.43億元。不管是累計凈利潤如故分成金額，貴州茅臺均居白酒行業(yè)之首。

左右機遇、投資茅臺、布局疇昔，茅臺持續(xù)解說“下一個茅臺，如故茅臺”。

茅臺覽示錄：

行業(yè)轉(zhuǎn)型期的樣本，始終主義的收效

3月27日，酒博會主論壇——“穩(wěn)中求變，重塑疇昔”中國國際酒業(yè)發(fā)展論壇舉行。與會嘉賓共同就酒行業(yè)發(fā)展進行了研判。張德芹在會上強調(diào)，現(xiàn)時，咱們正靠近新一輪的援手，本色上是時間跨越催生的破鈔變革和科技發(fā)展帶來的動能調(diào)度。如安在穩(wěn)與變之間找到見地，始創(chuàng)疇昔，是咱們這一代釀酒東說念主必須回復的課題。

怎樣回復課題，張德芹提倡了：要以敬畏之心筑牢傳統(tǒng)根基，煥新中國白酒的傳統(tǒng)魔力；要以更洞開的姿態(tài)擁抱時間變革，激勵中國白酒的翻新活；要以累贅擔當晉升產(chǎn)業(yè)形象，增強中國白酒的“品牌張力”；要以文化自信重塑市集樣貌，加大中國白酒的世界影響力；

茅臺是這么念念的，更是這么作念的。在近期的公開會議上，茅臺高層明確示意，2025年是“十四五”策畫收官之年，是將全面深遠竄改推向縱深的要津之年，亦然茅臺的“強基固本年”。2025年，貴州茅臺將全力推動各項任務高質(zhì)高效落地完成，確保“十四五”圓滿收官。

貴州茅臺2024年報表示，2025年主要功績見地是趕走買賣總收入較上年度增長9%傍邊，完成固定鈔票投資47.11億元。在行業(yè)信心不及、市集競爭加重的配景下，茅臺將年度見地設為9%傍邊，讓市集看到了鞭策高質(zhì)料發(fā)展的信心。

從行業(yè)層面來看，現(xiàn)時酒業(yè)靠近外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，市集全面復蘇基礎尚未樹立，趕走高增長見地并報復易，而茅臺趕走這一見地，將兼顧高質(zhì)料發(fā)展與風險管控，不斷以翻新、合作、綠色等理念為引頸，趕走細則性增長，將不斷手腳行業(yè)價值標桿和增長主引擎，為酒業(yè)發(fā)展帶來“乘數(shù)效應”，更為行業(yè)合乎新本事發(fā)展提供樣本。

關于貴州茅臺而言，趕走9%傍邊的功績增長還是有堅實基礎。3月28日，茅臺集團黨委副文書、總司理王莉在河北石家莊辯別左右召開京津冀茅臺酒市集營銷茶話會、京津冀晉醬香酒市集營銷茶話會，至此，茅臺一季度市集調(diào)研圓滿收官。

在各地茶話會上，弘大渠說念商紛繁示意，本年一季度，成績于高效擴充“三個轉(zhuǎn)型”“四個聚焦打”“五個量比相干”等一系列門徑，奮勉轉(zhuǎn)型、積極拓客，得回了精熟成效。茅臺酒和醬香系列酒在各省市的動銷增長，市集總體默契穩(wěn)中有增，已圓滿完成一季度各項銷售方針。

關于茅臺來講，具體年份的增長，昭著不是永遠見地。《茅臺玖章》中也明確提倡，到2035年，貴州茅臺的企業(yè)空洞實力要過問寰球食物飲料行業(yè)前五。邁入“十五五”，茅臺將創(chuàng)造更光線的增長，值得咱們顧惜。

以始終主義穿越周期，這安閑茅臺基業(yè)永固的密碼。

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